Золото рискует утратить ключевую поддержку

Золото слегка отскочило по итогам торгов вторника после падения в область минимумов начала апреля, но в целом остается под давлением на фоне роста доллара и доходности трежерис по мере возвращения ожиданий повышения ставок ФРС.

Доходность 10-летних трежерис остается вблизи 10-недельного максимума, что по большей части является следствием пересмотра ожиданий по ставкам – еще месяц назад мало кто ставил на еще один акт ужесточения монетарной политики Федрезерва, а теперь такой сценарий представляется вполне вероятным.

В этом контексте инвесторам будет интересен протокол майского заседания Центробанка. Также игроки не обойдут вниманием предварительные показатели деловой активности из Штатов, которые помогут оценить состояние экономики через призму монетарной политики.

Примечательно, что представитель ФРС Кашкари недавно заявил, что процентные ставки в США могут приблизиться к 6% для возвращения инфляции к 2%-ному целевому уровню. Его коллега Буллард предположил, что регулятору может потребоваться повышение стоимости кредитования еще на 0,5% в этом году.

Когда процентные ставки растут, золото теряет свою привлекательность в глазах инвесторов, поскольку является бездоходным активом. От недавних пиков желтый металл отошел более чем на $100, но из-за нервозности вокруг переговоров о потолке госдолга США цены смогли удержаться от падения ниже $1950.

Отсутствие значимого прогресса в переговорах и ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС укрепили доллар за счет уклонения от рисков на финансовых площадках. Эта тенденция усилилась после ястребиных комментариев ряда чиновников Центробанка. Да и в целом высокая инфляция и солидное самочувствие американской экономики говорят в пользу, как минимум, еще одного акта ужесточения.

На сегодняшний день рынки отражают 26%-ную вероятность повышения ставки на четверть процента в июне против 20% неделей ранее. При этом прогнозы начала снижения стоимости заимствований до конца этого года продолжают угасать.

Более агрессивные ожидания относительно политики Федрезерва служат основным драйвером снижения цен на золото, в связи с чем краткосрочный прогноз по металлу остается медвежьим.

Получив поддержку в районе $1950, золото слегка отошло от нижней границы диапазона и теперь осциллирует вблизи отметки $1970. Участники рынка апатичны и осторожны в ожидании продолжения переговоров по госдолгу и ближайших экономических событий наряду с протоколом заседания ФРС. Во второй половине недели драгметалл может показать более выраженную траекторию движения, с риском утраты упомянутой ключевой поддержки в случае дальнейшего укрепления доллара.