Золото рискует потерять заработанное

После резкого взлета под занавес минувшей недели, цены на золото отступают вторую сессию подряд. Правда, импульс пока носит ограниченный характер, и в целом металл держится неплохо. Обновив максимумы второй половины сентября в районе $1930, котировки сбавили обороты, но пока удерживаются над психологической отметкой $1900, которая выступает в роли ближайшей поддержки.

Ранее скачок желтого металла был вызвал эскалацией палестино-израильского конфликта в сочетании с отступлением доллара, который выдохся после затяжного ралли и теперь пытается стабилизироваться на более низких уровнях.

Более широкая картина показывает, что американская валюта продолжает сдерживать восходящий потенциал золота, которое также страдает от высокой доходности трежерис (доходность 10-летних бумаг недавно касалась максимальных с 2007 года уровней).

Недавние данные по американской инфляции показали, что до конца года Федрезерв все еще может решиться на дополнительное повышение ставки, хотя в рядах членов FOMC уже начали звучать голубиные нотки. Неопределенность в этом вопросе остается высокой, и участники рынка с еще большим вниманием отслеживают поступающие экономические данные из США. Ближайшими такими релизами станут розничные продажи и промпроизводство. Если результаты окажутся лучше прогнозов, доллар укрепится, что надавит на золото.

Еще более значимым событием на этой неделе станет выступление Пауэлла, от которого инвесторы ждут ясности в вопросе перспективы повышения ставки после недавнего сильного инфляционного отчета. На последнем заседании Федрезерва Пауэлл повторил мантру о «более высоких ставках в течение более длительного периода». Если глава банка подтвердит актуальность этой стратегии, желтый металл получит удар и рискует растерять очки, заработанные на прошлой неделе.

Вследствие недавнего отскока золото восстановилось над ключевыми скользящими средними. Однако потенциал дальнейшего роста на данном этапе представляется ограниченным. За последний месяц на дневном графике сформировалась фигура перевернутый треугольник, и упомянутый максимум в районе $1930 обозначил его основание. Соответственно, для прохождения этого барьера металлу потребуется весьма убедительный импульс, который должен сопровождаться снижением доллара и доходности трежерис.

С другой стороны, если в ближайшие дни котировки смогут удержаться над уровнем $1900, улучшение краткосрочной технической картины подтвердится, и быки осмелеют, если найдется повод для покупок. Пока же путь наименьшего сопротивления пролегает на юг с оглядкой на потенциально неплохие данные из США и возможные ястребиные намеки Пауэлла.