Золото пока не видит аргументов для разворота

Попытка ралли на рынке золота не получила развития и угасла ближе к середине октября. В итоге металл отметил седьмой месяц снижения подряд. Восстановление доходности облигаций надавило на драгметалл, причем это один из главных медвежьих драйверов для золота в этом году.

На прошлой неделе котировки сформировали двойное дно, которое теоретически сигналит о развороте, но пока признаков смены вектора движения не наблюдается. Цены удерживаются немногим выше минимумов апреля 2020 года, отмеченных в районе $1614 за тройскую унцию в сентябре.

По большому счету, за последние несколько недель значимых изменений в контексте направления движения на рынке золота не произошло. Однако упомянутое двойное дно в сочетании со свечным паттерном «утренняя звезда» все же позволяет проявить осторожный оптимизм в отношении краткосрочных технических перспектив желтого металла.

Однако это не означает, что золото уже достигло дна, тем более что доллар остается крепким в ожидании решения Федрезерва в среду. Индекс доллара отметил четвертую сессию непрерывного роста в понедельник, развивая восстановление от локальных минимумов.

Теперь динамика USD зависит от риторики ФРС, которая повлияет в том числе на золото. Если регулятор не просигналит о замедлении повышения ставки в декабре, ястребиный тон придаст «американцу» дополнительный импульс, а значит, золото рискует отметиться на новых долгосрочных минимумах и даже поставить под угрозу целостность отметки $1600.

В более долгосрочной перспективе возвращение котировок выше $1680 откроет дорогу к отметке $1800. Чем раньше ФРС ослабит хватку, тем быстрее произойдет полноценный разворот на рынке драгоценных металлов, привлекательность которых возрастет по мере удешевления доллара.