Золото надеется на слабость доллара

Золото пытается стабилизироваться после недавних всплесков волатильности. Котировки осциллируют вокруг нисходящей 20-дневной скользящей средней, удерживаясь над уровнем $1950 за тройскую унцию. Во вторник драгметалл демонстрирует восходящий уклон благодаря отступлению доллара, но импульс не получает развития в силу осторожности покупателей в ожидании данных по инфляции и двухдневного заседания ФРС, которое стартует сегодня.

В преддверии важных событий доходность трежерис держится стабильно. Причем кривая доходности 2- и 10-летних бумаг остается в глубокой инверсии, но фондовый рынок игнорирует это явление.

Если предстоящие данные по инфляции существенно разойдутся с прогнозами, реальная доходность может продемонстрировать подъем волатильности и соответствующим образом отразиться на динамике желтого металла. По прогнозам индекс потребительских цен ожидается на уровне 0,1% в мае после роста на 0,4% месяцем ранее.

Подтверждение замедления инфляции усилит давление на доллар и одновременно укрепит ожидания бездействия ФРС на ближайшем заседании. При таком сценарии у золота будет возможность для развития бычьего импульса в краткосрочной перспективе, но даже в этом случае потенциал представляется ограниченным.

В случае снижения поддержку может оказать 100-дневнаяскользящая средняя, которая сдерживает порывы продавцов с конца мая. Сегодня эта SMA проходит немногим выше уровня $1940. Если в ближайшие дни котировки смогут удержаться над этой отметкой, можно ожидать дальнейших попыток развития восхождения.

Индекс USD, который не решился на штурм промежуточного барьера в районе 103.80 в начале недели, снова под давлением, тестируя зону 103.30 в условиях преобладающего спроса на риск. По этой же причине золото не может полноценно воспользоваться ослаблением позиций «американца», будучи защитным активом.

Фактором риска для укрепления драгметалла является потенциально агрессивная риторика Федрезерва, от которого не ждут повышения ставки, но допускают намеки на возобновление ужесточения политики в дальнейшем. В этом контексте предстоящий инфляционный отчет будет особенно важным для участников рынка.