Воспользуется ли рубль шансом

Начало нового месяца выдалось удачным для рубля, который укрепился против доллара, полностью отыграв потери предыдущей сессии. Пара доллар/рубль, которая ранее в течение недели опускалась до 91,60 руб., в этот раз встретила поддержку в районе 92,50 руб., который в итоге снова не сдался продавцам и послужил плацдармом для отскока.

В пользу роста нашей валюты сыграло сразу несколько факторов во главе с ослаблением доллара на международной арене, который дополнительно получил удар со стороны неожиданной смены риторики ФРС. Пауэлл намекнул, что цикл ужесточения монетарной политики, возможно, уже завершен, что спровоцировало рост ожиданий снижения ставки в следующем году. Такой посыл закономерно повлек оживление спроса на риск и одновременно надавил на доходность трежерис и доллар.

В более широком контексте «россиянин» продолжает получать поддержку со стороны высокой ставки Банка России, способствующей росту спроса на валюту. Также роль играют нормативы репатриации выручки экспортеров, способствующие увеличению предложения валюты на рынке.

Тем временем нефть, которая уже не является главным драйвером рубля, дешевеет, что отчасти сдерживает бычий потенциал нашей валюты, которая могла бы показать еще более смелый подъем при поддержке сырьевого фактора. Brent, которая ранее так и не смогла отвоевать отметку $90 за баррель, в моменте скатилась ниже $85, после чего слегка реабилитировалась в начале торгов четверга.

В ближайшее время, если на финансовых площадках сохранится интерес к риску на фоне голубиных сигналов со стороны ФРС, рубль может предпринять новые попытки роста и протолкнуть доллар под важную отметку 92,50 руб., которая находится в центре внимания игроков. В этом случае фокус внимания сместится на уровень 90 руб., которого цена последний раз касалась в конце июля.

Предпосылки для благоприятного сценария есть. Доллару требуется время, чтобы смириться с новой реальностью, в которой, похоже, нет места для еще одного повышения ставки, на которое так рассчитывала валюта. Пользуясь моментом, рубль может привлечь покупателей, но потенциал укрепления по-прежнему ограничен несмотря на механизм принятых мер по обязательной продаже валютной выручки.

Более широкая картина показывает, что доллар отступает четвертую неделю подряд, корректируясь от пиков, отмеченных за пределами отметки 102 руб. в октябре. В случае прохождения упомянутой поддержки 92,50 руб. пара должна успешно протестировать зону 91,60 руб., которая откроет дорогу к ключевому уровню 90 руб.