Рубль развивает планомерное наступление

Волна укрепления рубля продолжается уже шестую из последних семи сессий. Пара доллар/рубль впервые с конца ноября приближается к отметке 88 руб. после вчерашней утраты поддержки 89 руб. Теряя с начала пятничных торгов почти 0,5%, котировки тестируют зону 88,20 руб.

На международной арене доллар не смог выиграть от неожиданно сильного инфляционного отчета из США. Результаты превысили прогнозы, но не сильно повлияли на ожидания снижения ставки ФРС – участники рынка сочли декабрьский скачок сезонным и не придали цифрам большого значения в контексте перспектив начала смягчения политики Центробанка. В результате, после позитивной первоначальной реакции на релиз, индекс USD скатился из зоны 102.75 и снова расположился у нижней границы локального диапазона.

Сам же рубль получает поддержку со стороны властей. В частности, нашей валюте помогло решение минфина РФ о продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке. Уже со следующей недели Банк России будет ежедневно продавать иностранную валюту почти на 16 млрд рублей, что без малого в 20 раз больше, чем в предыдущие месяцы. Причина такого шага кроется в том, что нефтегазовые доходы федерального бюджета в декабре оказались почти на 200 млрд рублей меньше, чем ожидалось. Напомним, с середины прошлого месяца банк в среднем продавал валюту менее чем на 1 млрд рублей в день.

Кроме того, укрепление нашей валюты частично подпитывается за счет сезонного фактора. В частности, сейчас экспортеры возвращаются с праздников, возвращая валюту на рынок, тогда как активность импортеров снижается.

Учитывая меры властей в сочетании с сезонностью и ослаблением доллара на форексе, у рубля есть шансы на продолжение укрепления в ближайшей перспективе. Речь идет о проверке на прочность уровня 88 руб. с последующим тестированием минимумов минувшей осени в районе 87,70 руб. Утрата этой значимой поддержки откроет путь к уровням середины года. Впрочем, даже если тенденция получит развитие, уход пары ниже 85 руб. представляется маловероятным.

В случае отскока котировок первичной целью долларовых быков станет зона 88,60 руб., за которой следует область 89,20-89,30 руб., преграждающая дорогу к 90 руб. Однако путь наименьшего сопротивления на данный момент пролегает на юг.