Рубль продолжит курс на ослабление

Курс доллара к рублю планомерно повышался большую часть минувшей недели. Котировки двигались осторожно и поступательно, забуксовав на подходе к психологической отметке 70 руб. Ранее в этом месяце пара доллар/рубль опускалась до 67 руб. и с тех пор восстанавливает позиции в режиме невысокой волатильности.

При этом давление на нашу валюту ограничили налоговые выплаты, а основной негативный эффект сейчас идет от ожиданий скорого введения потолка цен на российские нефтепродукты. Ввиду завершения налогового периода, а также новых мер Европы можно ожидать дальнейших попыток роста доллара на предстоящей неделе. Впрочем, заметное продвижение выше 70 руб. вряд ли осуществится.

В краткосрочной перспективе игроки будут сосредоточены на предстоящем заседании ФРС, которое может дать рынкам свежую пищу для размышлений. Почти нет сомнений в том, что в среду регулятор повысит ставку на четверть процента. Такой сценарий уже учтен в ценах и не вызовет бурной реакции инвесторов. Гораздо любопытнее будет проследить тон банка в рамках сопроводительного заявления и пресс-конференции Пауэлла.

Для краткосрочного удара по рисковым активам будет достаточно даже умеренно агрессивной риторики регулятора. При таком сценарии доллар может укрепиться по всему спектру рынка, что отразится в том числе на курсе рубля, хотя в целом влияние заседания ФРС на «россиянина» обещает быть опосредованным.

Тем временем нефтяной фактор по-прежнему не оказывает заметного влияния на рубль. На прошлой неделе Brent торговалась неровно и в конечном итоге подешевела, не сумев прорваться к отметке $90 за баррель. В ближайшие дни есть риск тестирования поддержки $85, реализация которого создаст дополнительное давление на нашу валюту, пусть и незначительное.

Иными словами, в ближайшей перспективе ожидается дальнейшее отступление рубля, но с попытками отскока в зависимости от общего отношения к риску. Дальнейшее восстановление доллара на международной арене также не сыграет в плюс «россиянину». Ближайшим ориентиром сейчас является уровень 70 руб., тогда как промежуточная поддержка проходит на 68,50 руб.