Рубль отыгрывает падение с подачи властей

В конце декабря доллар натолкнулся на планку 73 руб. и с тех пор отступает. В четверг рубль укрепляется пятую сессию подряд, протолкнув «американца» под отметку 70 руб. Пара доллар/рубль уже тестирует уровень 68 руб., и потенциал восстановления, похоже, еще не исчерпан.

Свежая волна укрепления рубля была вызвана новостью о перезапуске бюджетного правила. Само событие было ожидаемым, но форма удивила многих участников рынка. Ожидалось, что в целях пополнения ФНБ будет принято решение о покупке иностранной валюты, но Минфин решил действовать в противоположном направлении, продавая валюту для покрытия бюджетного дефицита, который пострадал от выпадения нефтегазовых доходов. Интервенции с участием китайского юаня будут проводиться уже с этой пятницы.

Также наша валюта получает поддержку со стороны нефтяного рынка, где наблюдается довольно энергичный отскок. Brent вернулась выше $80 за баррель, обхаживая отметку $83. Впрочем, этот драйвер остается ненадежным, учитывая волатильность фьючерсов, которые чувствительно реагируют на отраслевые новости и могут в любой момент возобновить снижение.

При этом потенциал дальнейшего укрепления рубля сохраняется, хотя и видится ограниченным. На следующей неделе стартует традиционный налоговый период, способный оказать определенную поддержку «россиянину».

Что касается долларового фактора, здесь тоже присутствует аргумент в пользу нашей валюты. Доллар на международной арене продолжает топтаться в районе июньских минимумов, тестируя уровень 103.00, который может превратиться в поддержку уже в ближайшие дни, если быки не найдут предлог, чтобы вернуться в игру. В краткосрочной перспективе дополнительный удар по USD может нанести инфляционный отчет из США, если отразит дальнейшее замедление роста потребительских цен.

С технической точки зрения путь к отметке 65 руб. для пары доллар/рубль открыт. Но российской валюте может потребоваться дополнительный катализатор для достижения этой цели. Задача доллара на данный момент – удержаться над промежуточной зоной поддержки 67,55 руб.