Рубль отыграл весенние потери

Доллар в паре с рублем отступает четвертую сессию подряд, накануне отметившись на минимумах середины марта. Котировки в моменте уходили под отметку 91 руб., где встретили покупки на спаде и отыграли часть потерь, но к росту вернуться не смогли. Во вторник пара расположилась непосредственно над уровнем 91,00 руб., определяясь с вектором дальнейшего движения.

Со второй половины апреля рубль практически в полной мере отыграл потери двух весенних месяцев, и вчерашний уход пары ниже 91 руб. ознаменовал собой восстановление «россиянина» от апрельских минимумов почти на 4%.

Рубль вооружился перспективой повышенного объема предложения валюты на рынке на фоне продления указа о продаже валютной выручки до апреля 2025 года. Этот шаг снижает риски для национальной валюты и предполагает менее выраженную волатильность курса.

Также в пользу рубля играет самочувствие доллара на международной арене. После повторного неудачного захода на 106.50, индекс USD снова отступает. В последние дни курс несколько стабилизировался, но развить бычий импульс пока не удается, в том числе из-за улучшения отношения к риску на глобальных финансовых площадках.

В более широком контексте привлекательность американской валюты страдает от перспектив смены курса политики ФРС, который из-за высокой инфляции прогнозируется осенью, а не летом, как ожидалось ранее. Тем не менее сам факт того, что недавно Центробанк США подтвердил свои планы по снижению ставки, довлеет над долларом.

В ближайшей перспективе велика вероятность повторного тестирования уровня 91 руб., причем нельзя исключать тестирования свежих локальных минимумов – накануне снижение пары ограничилось зоной 90,85 руб. При таком сценарии под угрозой окажется промежуточная поддержка в районе 90,50 руб., которая преграждает путь к психологической отметке 90 руб., сдержавшей падение в начале марта.

При этом у доллара есть шанс на отскок на определенном этапе, но для рубля он не будет носить девальвационный характер и скорее всего ограничится границами проторгованного диапазона. Иными словами, выхода за пределы 93 руб. пока не предвидится.

На более широком горизонте к концу года возможно ослабление рубля, но для этого потребуется дальнейшее отдаление перспектив снижения ставок ФРС. В свою очередь, условием для такого сценария является дальнейший рост американской инфляции, которая ускоряется с начала года, корректируя планы монетарных властей Федрезерва.