Рубль не может определиться с направлением

На этой неделе рубль торгуется разнонаправленно, но пока удерживается в небольшом плюсе на недельных графиках в условиях повышенной волатильности. В пятницу пара доллар/рубль демонстрирует восходящий уклон, однако очередная попытка прорваться к отметке 93 руб. не увенчалась успехом, и котировки вернули большую часть завоеванных в начале сессии позиций.

Национальная валюта не может определиться с направлением из-за волатильности самого доллара США, который резко просел сразу после заседания ФРС на этой неделе, но с тех пор с лихвой отыграл потери и, похоже, намерен завершить торговую пятидневку над уровнем 104.00. Федрезерв, по сути, не сказал ничего кардинально нового, лишь подтвердив намерение трижды снизить ставку в этом году. Но для просадки «американца» этого оказалось достаточно, поскольку трейдеры рассчитывали на более ястребиную риторику с оглядкой на недавний рост инфляции. Впрочем, индекс USD оперативно стряхнул с себя давление продавцов и теперь энергично укрепляется.

Сейчас рубль ждет заседание Банка России, который с большой долей вероятности оставит ставку на уровне 16%, тем более что инфляция демонстрирует тенденцию замедления. Согласно последним данным, инфляционные ожидания населения в марте снизились с 11,9% до 11,5%, таким образом, вернувшись на уровень августа прошлого года.

Сохранение жесткой денежно-кредитной политики в целом позитивно для рубля, но реакция нашей валюты может оказаться весьма сдержанной, особенно если в сопроводительном комментарии участники рынка не услышат ничего нового. Напомним, в прошлом месяце Центробанк убрал из пресс-релиза стандартную формулировку о будущей направленности своей политики.

Некоторую поддержку рубль получает в ожидании пика налоговых выплат экспортерами, который приходится на следующую неделю. Сегодняшнее отступление «россиянина» обусловлено осторожностью игроков в ожидании решения ЦБ РФ в сочетании с отскоком доллара на международной арене, где котировки торгуются на месячных максимумах.

Техническая картина в паре доллар/рубль выглядит неоднозначно. С одной стороны, общая тенденция укрепления доллара сохраняется. С другой – после кратковременного скачка котировки никак не могут отвоевать уровень 93 руб., который помешал долларовым быкам и в прошлом месяце. Чем дольше пара остается под этой отметкой, тем выше вероятность отката цен, которая также возрастает по мере того, как налоговый период в РФ набирает обороты перед пиковыми выплатами.