Рубль настроен на продолжение роста

Рубль завершил ростом пятую неделю подряд, обосновавшись в районе трехмесячных максимумов. В конце октября падение доллара остановила отметка 91,60 руб., к которой котировки попытались приблизиться на прошлой неделе, но остановились на подходе. Сейчас пара доллар/рубль вернулась за пределы уровня 92 руб., но не предпринимает внятных попыток восстановления, а значит, инициатива остается на стороне продавцов.

На международной арене американская валюта стабильна, но торгуется с нисходящим уклоном. Инвесторы реагируют на снижение прогноза кредитного рейтинга США агентством Moody’s. В целом реакция рынков на эту новость весьма сдержанная, отчасти из-за осторожности игроков, которые готовятся к инфляционному отчету, заявленному на вторник.

Апатичность индекса USD играет на руку рублю, который может предпринять новые попытки роста, особенно если американская инфляция окажется ниже прогнозов и снизит шансы на дополнительное повышение ставки ФРС.

В целом же наша валюта продолжает получать поддержку за счет двух основных факторов – восстановленные нормативы обязательной продажи выручки экспортерами и жесткая политика Банка России.

При этом нельзя не отметить ослабление бычьего импульса в рамках восходящей тенденции. Укрепляться стало сложнее по мере сокращения предложения инвалюты со стороны экспортеров. Также препятствия «россиянину» чинит дешевеющая нефть. Brent на минувшей неделе уходила под психологическую отметку $80 за баррель впервые с июля и теперь пытается сформировать локальное дно, но пока даже не поднялась выше $81.

В среднесрочной перспективе наша валюта по-прежнему нацелена продавить доллар к отметке 90 руб., но в ближайшее время есть угроза отскока пары после продолжительного снижения. C другой стороны, поддержку может оказать предстоящий налоговый период, но эффект от него традиционно проявляется ближе к концу месяца.

В ближайшие дни пара доллар/рубль может обосноваться в диапазоне 91,50-93,30 руб., определяясь с дальнейшим вектором движения. Риски для пары на данный момент смещены в южном направлении, но восходящий потенциал способна ограничить нефть, если возобновит падение и вернется под отметку $80 за баррель.