Рубль намекает на консолидацию

Рубль завершил минувшую неделю символическим ослаблением к доллару, не сумев развить недавний восходящий импульс несмотря на сохраняющуюся слабость американской валюты на международной арене. Правда, недавно индекс USD замедлил падение, которое перешло в фазу консолидации.

Умеренную поддержку для «россиянина» можно отметить со стороны начавшегося в стране традиционного налогового периода, в рамках которого на этой неделе компании-экспортеры должны усилить продажи валютной выручки. Однако эффект от этих операций для уплаты налогов будет частично нивелирован за счет возобновившихся операций с валютой в соответствии с бюджетным правилом. Напомним, ЦБ РФ продает китайский юань из резервов на фоне выпадения нефтегазовых доходов.

Ограничить потенциальное укрепление рубля до конца месяца должно приближение даты (5 февраля) вступления в силу европейских ограничений относительно эмбарго на российские нефтепродукты, хотя бурной реакции здесь не ожидается.

Курс пары доллар/рубль закрылся в пятницу на отметке 68,83 руб., и недельный диапазон колебаний был весьма скромным, особенно в сравнении с первой половиной января. Девальвационная волна, которая ранее протолкнула доллар выше 72 руб., завершилась, и теперь котировки определяются с вектором дальнейшего движения.

Влияние динамики доллара ну рубль сейчас опосредованное, но оно присутствует. Американская валюта пребывает не в лучшей форме, но по мере адаптации к менее агрессивной политике ФРС создаются условия для достижения дна. Также не следует забывать о защитной функции доллара, которая еще может показать себя в случае нарастания рецессионной угрозы.

В краткосрочной перспективе предпосылок для существенного ослабления или укрепления нашей валюты не наблюдается. В ближайшие недели пара доллар/рубль может засесть в диапазоне 67-70 руб., который будет ориентиром и на среднесрочный период. Ближайшим значимым барьером для доллара является отметка 69 руб., тогда как в роли краткосрочной поддержки выступает зона 68,30 руб.