Покупатели золота берут заслуженную паузу

После скачка к более чем однолетним максимумам на прошлой неделе, золото начало сбавлять обороты, частично отступив еще перед выходными. В понедельник нисходящая коррекция продолжилась, и драгметалл вернулся под психологическую отметку $2000, ранее коснувшись пиков над уровнем $2030 за тройскую унцию. Изменение траектории котировок выглядит вполне уместно и закономерно, учитывая укрепление доллара в сочетании с фиксацией прибыли на рынке золота после ралли к новым долгосрочным вершинам.

По итогам прошлой недели желтый металл подорожал более чем на $30, хотя и завершил торги ниже пиков. Нынешнее отступление цен также обусловлена тонкими торгами – рынки раскачиваются после пасхальных выходных, причем большая часть Европы еще не вернулась с праздников в понедельник.

Таким образом, откат золота сейчас следует расценивать лишь как фиксацию прибыли, и о чем-то более серьезном речи не идет, по крайней мере, на данном этапе. Помимо упомянутых факторов, некоторое давление на драгметалл оказал пятничный отчет по рынку труда США, который отразил приличный рост занятости в соответствии с прогнозами. На этом фоне трейдеры снова начали ставить на дальнейшее ужесточение политики ФРС – в мае ожидается подъем процентной ставки, как минимум, на четверть процента.

Впрочем, здесь все не так однозначно. По факту остальные экономические данные указывают на существенное замедление роста и, соответственно, служат аргументами в пользу остановки повышения ставок ФРС. Ближайшим значимым отчетом станет релиз статистики по потребительской инфляции в среду, а значит, и волатильность на рынках (не только в случае с золотом), вероятно, будет оставаться высокой. Инфляционный отчет может с легкостью запустить новое ралли золота, если разочарует долларовых быков.

В более широком контексте уход мировых Центробанков от жесткой монетарной политики должен сыграть на руку металлу позднее в этом году. Также золото еще может привлечь спрос в качестве защитного актива на случай обострения рисков рецессии или новых банкротств банков.

В случае сохранения давления в краткосрочной перспективе котировки могут нарушить целостность восходящей 20-дневной скользящей средней, которая проходит немногим ниже уровня $1970. Впрочем, даже если желтый металл на какое-то время опустится ниже этой SMA (впервые за месяц), это не помешает котировкам вернуться к росту при проявлении соответствующих факторов.