Над золотом сгущаются новые тучи

Отметившись на новых минимумах 2023 года, цены на золото слегка отскочили в пятницу. Желтый металл остается в русле упрямого медвежьего тренда, причем волатильность котировок по большей части обусловлена американскими факторами. В частности, главным драйвером продаж служит более ястребиная позиция ФРС, которая ужесточилась после череды сильных экономических отчетов, включая занятости, инфляцию (потребительскую и производственную) и розничные продажи.

На этом фоне сразу несколько спикеров Федрезерва высказались в пользу сохранения жесткого курса монетарной политики. Более того, начали звучать комментарии на тему возможного повышения ставки на 0,5% в марте. Такой сценарий представляется маловероятным, в том числе для рынков, которые рассчитывают на подъем стоимости кредитования в пределах четверти процента, однако если из Штатов продолжат поступать откровенно сильные данные, Центробанк будет вынужден придерживаться более ястребиной риторики.

На предстоящей неделе золото, вероятно, продолжит торговаться неспокойно в свете предстоящих событий. Протокол прошлого заседания ФРС прольет свет на влияние экономической статистики на решения регулятора и может внести ясность в недавние упоминания о допустимом подъеме ставки на 0,5% дальнейшем. Учитывая высокую вероятность проявления более жесткого тона со стороны членов FOMC, понижательные риски для золота сохраняются.

Также внимание привлекут данные по ВВП США, расходам на личное потребление и потребительским настроениям. Особенно интересным будет отчет по базовому PCE, тем более что это излюбленный индикатор инфляции ФРС. Если показатель, как и в случае с потребительской инфляцией, превысит прогнозы, доллар получит свежий заряд оптимизма, что негативно отразится на поведении золота.

Кроме того, ожидается статистика по деловой активности и рынку жилья США. В обоих случаях прогнозируются улучшения. Дополнительным ударом по драгметаллу могут стать предстоящие заявления спикеров ФРС, в которых с большой долей вероятности прозвучат намеки на необходимость «сделать больше» для подавления упрямого инфляционного давления.

Техническая картина не исключает развития отскока после довольно агрессивных распродаж золота, однако пока вряд ли стоит ожидать уверенного разворота, учитывая усиливающиеся бычьи факторы вокруг доллара. Иными словами, на предстоящей неделе возможны поползновения металла в северном направлении, но о переломе нисходящего тренда речь пока не идет.

В минувшую пятницу пара XAUUSD нарушала целостность поддержки $1820 за тройскую унцию впервые с конца прошлого года. Это открывает путь к отметке $1800, которая должна остановить продавцов, если, конечно, доллар не пустится в безудержное ралли. В случае восстановления металл первым делом направится в зону $1870, за которой следует нисходящая 20-дневная скользящая средняя в районе $1890, преграждающая путь к психологическому уровню $1900.