Медвежий цикл на рынке нефти еще не завершился

Нефть дорожает за счет улучшения показателей спроса на топливо, однако восходящий потенциал цен остается ограниченным в силу ряда сдерживающих факторов, ближайшим из которых является неопределенность в ожидании выступления Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул.

Ралли этой недели достигло пока в районе $102,50 за баррель, откуда котировки отступили и теперь определяются с дальнейшим вектором движения вблизи психологического уровня $100.

Восходящая динамика барреля обусловлена прежде всего некоторым охлаждением волнений по поводу угасания мирового спроса, но это облегчение может оказаться лишь временным, поскольку риски рецессии лишь на время затихли, но никуда не исчезли. Неопределенность в отношении будущих темпов ужесточения политики ФРС сейчас выступает в роли противовеса, сдерживая проявление активности в рядах покупателей.

На уходящей неделе рынок черного золота также получил определенную поддержку на разговорах о возможном сокращении добычи ОПЕК+ в случае необходимости. Саудиты намекнули, что в случае прихода дополнительного предложения на рынок в виде иранской нефти альянс может позволить себе урезать квоты. Демонстрация гибкости пришлась по нраву участникам рынка, но по факту ОПЕК+ и так добывает с сильным отставанием от заданных параметров сделки из-за ограниченных мощностей.

Риск заключения ядерной сделки продолжает витать над рынком, но ввиду неясности сроков и темпов наращивания производства в Иране трейдеры не торопятся закладывать в цену существенное увеличение мирового предложения, хотя этот фактор, безусловно, сказывается на формировании общих ожиданий рынка.

Так, после провала к минимумам шестимесячной давности на подходе к отметке $90 за баррель, Brent отскочила, но потенциал дальнейшего продвижения в северном направлении остается под вопросом, а целостность медвежьего цикла в русле восходящего тренда сохраняется. Жесткая позиции Федрезерва, высокая вероятность заключения ядерной сделки, угроза новых всплесков заболеваемости COVID-19, высокая инфляция и рецессионные риски – фундаментальные факторы, которые будут и далее сдерживать рост нефти.