Коррекция доллара набирает обороты – пик пройден?

В середине июля индекс доллара отметился на многолетних максимумах за пределами отметки 109,00 и с тех пор отступает, хотя сумел завершить июль в небольшом плюсе, прибавив 1,26%.

Катализатором недавнего падения курса американской валюты послужило заседание Федрезерва, которое разочаровало долларовых быков менее ястребиным тоном Центробанка, намекнувшего на замедление темпов ужесточение политики в дальнейшем. Теперь на рынке формируются более сдержанные ожидания по ставкам, и вероятность повышения стоимости кредитования на 0,75% сходит на нет.

Похоже, поступающие экономические данные помогут участникам рынка в прогнозах на следующее заседание. Пятничный отчет Мичиганского университета, который отразил лишь незначительное восстановление индекса потребительского доверия от рекордного минимума, показал, что инфляционные ожидания потребителей замедлили рост максимально с февраля. Тем временем индекс промышленной активности в зоне ФРБ Чикаго опустился до 23-месячного минимума. Все это говорит в пользу более сдержанной политики Федрезерва на фоне усиливающихся рисков рецессии.

Предстоящая неделя будет менее насыщенной в плане экономических событий, однако волатильность в долларовых парах останется высокой.

Позднее сегодня выйдет статистика по промышленному PMI ISM, а в среду заявлен аналогичный показатель по сфере услуг. Оба индикатора помогут оценить июльскую экономическую картину и окажут влияние на ожидания по ставкам. Ослабление деловой активности станет аргументом в пользу менее агрессивного подхода ФРС к сворачиванию стимулов и послужит дополнительным медвежьим фактором для доллара.

Ключевым релизом недели станет пятничный отчет по рынку труда США. Занятость в стране остается высокой, помогая отгонять от инвесторов страхи по поводу рецессии. Так, замедление темпов создания рабочих мест может сильно расстроить USD, который пока еще остается в русле бычьего тренда, но чувствует себя все менее уверенно.

В случае усиления понижательного давления в краткосрочной перспективе индекс USD протестирует зону поддержки 105,50, утрата которой усугубит краткосрочную техническую картину и расчистит путь к 105,00. В случае отскока «американец» первым делом нацелится на область 106,20-106,40. Существенное углубление нисходящей коррекции до конца недели создаст условия для спекуляций на тему достижения пика.