Евро не выстоял, но шансы на реабилитацию есть

Доллар подскочил на волатильных торгах в четверг, с лихвой отыграв потери, понесенные после заседания ФРС днем ранее. Поводом для мощного отскока послужило сочетание сильных экономических данных из США и ЕЦБ, который подтвердил зависимость своих решений от поступающих экономических данных.

Европейский Центробанк, как и ожидалось, повысил ставку, но, похоже, в последний раз в рамках текущего цикла ужесточения. При этом регулятор не дал рынкам никакой конкретики относительно своих будущих шагов, лишь сообщив, что ставки должны оставаться рестриктивными какое-то время. Примерно в таком же ключе прозвучали комментарии Пауэлла на этой неделе.

Несмотря на достигнутый прогресс, важно помнить, что в настоящий период экономические данные сопровождаются повышенной неопределенностью. Если инфляция продолжит улучшаться, есть немалые шансы на то, что ЕЦБ не станет повышать ставку ни в сентябре, ни в октябре.

Безусловно, присутствуют повышательные риски для инфляции со стороны экономики, которая, как и в случае с США, проявляет стойкость. Также шоки могут поджидать со стороны энергоносителей и/или продовольствия. Все эти и прочие факторы могут подтолкнуть регулятора Европы к возобновлению повышения стоимости кредитования позднее в этом году.

Однако на сегодняшний день риторика ЕЦБ разочаровала быков по евро, который резко просел наряду с доходностью. Дополнительное давление на европейскую валюту оказал взлет доллара в ответ на неожиданно сильные данные по ВВП США.

Так, пара евро/доллар соскользнула с максимумов этой недели в районе 1.1150, утратив уровень 1.1000 и отметившись на более чем двухнедельных минимумах в зоне 1.0965. В процессе распродаж евро утратил восходящую 20-дневную скользящую среднюю, которая теперь снова выполняет функцию сопротивления.

Выходит, ЕЦБ не удалось подготовить почву к паузе в ужесточении, не спровоцировав излишнего волнения на рынках. В ходе пресс-конференции Лагард пыталась избежать такого сценария, но трейдеры читали между строк. С другой стороны, после такой реакции в ближайшие недели чиновники ЕЦБ могут попытаться исправить ситуацию и подкорректировать риторику, что пойдет на пользу единой валюте. Также реабилитация евро может состояться за счет доллара, который остается нестабильным и уязвимым на данном этапе.