Доллару не хватает стимула для отскока

На этой неделе доллар передвинул майские минимумы до зоны 101.50, откуда оперативно отскочил, но не смог выйти за пределы диапазона консолидации. Индекс USD вернулся выше 102.00, испытывая трудности с восстановлением из-за низкой доходности трежерис.

О сохранении слабости защитного доллара говорит его неспособность воспользоваться бегством от рисков. Накануне Уолл-стрит заметно просела на страхах по поводу рецессии, усилившихся после данных, отразивших сокращение потребительских расходов. В частности6 декабрьские розничные продажи сократились на 1,1% в месячном выражении против прогноза на уровне -0,9% и -0,6% ранее. Тем временем цены производителей упали на 0,5% вопреки ожиданиям роста на 0,1%.

Бегство от рисков спровоцировало спрос на гособлигации США и тем самым повлекло снижение доходности по всей кривой. Ранее снижение доходности облигаций по всему миру спровоцировало решение Банка Японии, который в рамках заседания на этой неделе не стал вносить изменения в контроль кривой доходности.

Тем временем спикеры ФРС напомнили инвесторам о грядущем повышении ставки. Риторика чиновников банков разнится, но в целом становится очевидно, что монетарные власти все больше склоняются к дальнейшему замедлению ужесточения политики. Правда, некоторую поддержку доллар получил со стороны Булларда, который продолжает настаивать на более агрессивном повышении стоимости кредитования.

Индекс доллара пытается определиться с вектором движения в районе 102.30 и пока воздерживается от новой просадки. Но недавнее нарушение целостности уровня 102.00 стало еще одним напоминанием о риске тестирования психологической отметки 100.00, тем более что ФРС готовит рынки к повышению ставки всего на четверть процента после серии подъема на 0,75%.

Далее участники рынка будут следить за сигналами из Давоса, где ожидается выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард, а также комментарии от представителей Федрезерва, способные внести некоторые коррективы в краткосрочную динамику долларовых пар.