Доллар забуксовал перед новыми испытаниями

Несмотря на ястребиный тон главы ФРС в Джексон-Хоул, по итогам пятничных торгов доллар закрылся в небольшом минусе, хотя в моменте успел обновить июньские максимумы в районе 104.45.

В своем выступлении на ежегодном симпозиуме Пауэлл отметил прогресс в обуздании инфляционного давления и снижение экономических рисков. Глава Центробанка США дал понять, что будет действовать осторожно при принятии решений о дальнейшем повышении стоимости кредитования, подчеркнул зависимость действий регулятора от поступающих экономических данных. При этом Пауэлл добавил, что банк по-прежнему нацелен на достижение 2%-ного целевого уровня инфляции, что теоретически предполагает продолжение ужесточения монетарной политики.

После кратковременного всплеска спроса на USD в рамках первоначальной реакции на речь главы Федрезерва, котировки отступили и завершили неделю немногим выше уровня 104.00. С наступлением новой торговой пятидневки давление на индекс USD несколько усилилось, что грозит утратой упомянутой отметки в краткосрочной перспективе. При этом с начала августа «американец» прибавляет свыше 2% после двух месяцев снижения.

Согласно ожиданиям рынка, вероятность сохранения ставки ФРС без изменений в сентябре составляет без малого 80%, тогда как повышение стоимости заимствований в ноябре прогнозируется с почти 50%-ной вероятностью против 33% неделей ранее.

Пересмотр ожиданий связан не только с ястребиным тоном Пауэлла, но и с недавними сильными экономическими данными из США. Однако поскольку инфляция все еще превышает целевой уровень, инвесторы беспокоятся, что цикл высоких ставок может оказаться затяжным.

Теперь, когда регулятор в очередной раз указал на значимость поступающей статистики, на этой неделе участники рынка будут тщательно оценивать данные по рынку труда, базовой инфляции и потребительским расходам. Если цифры продолжат указывать на жесткие условия в секторе занятости и отразят ослабление ценового давления, на рынках сформируются ожидания более раннего завершения цикла ужесточения.

Особенно важным для доллара будет отчет по расходам на личное потребление (любимый индикатор инфляции ФРС). Любые признаки замедления роста инфляции ослабят позиции USD, который питается ожиданиями дальнейшего повышения ставки ФРС.