Доллар в режиме консолидации перед заседанием ФРС

На этой неделе давление на доллар сохраняется, а попытки возобновления роста встречают сопротивление продавцов. При этом валюта ведет себя весьма сдержанно – волатильность снизилась, и большую часть времени DXY проводит в режиме консолидации, осциллируя вокруг отметки 104.00. Удерживаться на плаву, минуя более глубокие продажи, индексу USD отчасти помогает высокая доходность трежерис за счет ожиданий дальнейшего повышения ставки ФРС даже в случае июньской паузы.

Общие настроения по Центробанкам скорректировались после повышения ставок регуляторами Канады и Австралии на этой неделе. Теперь инвесторы прогнозируют продолжение ужесточения монетарной политики мировыми ЦБ, а ставки участников рынка на разворот курса к концу года заметно снизились.

Накануне Банк Канады повысил ставку до 22-летнего максимума на уровне 4,75% после четырехмесячной паузы, а днем ранее РБА поднял стоимость кредитования до 11-летнего максимума, предупредив о намерении продолжить ужесточение. Вдобавок чиновники ЕЦБ снова проявили ястребиный настрой, предупредив о еще более высоких ставках на горизонте.

На этом фоне, особенно учитывая статус канадского ЦБ как одного из лидеров проактивной монетарной политики, подогреваются и ожидания относительно дальнейших действий ФРС после июньского заседания. На данный момент денежные рынки прогнозируют 30%-ную вероятность подъема стоимости заимствований на четверть процента на следующей неделе.

Впрочем, базовый сценарий предполагает бездействие Федрезерва в этом месяце, но с последующим повышением, возможно, в июле-августе, в зависимости от экономических показателей, которые выйдут за это время.

Даже если ставка останется без изменений, намеки регулятора на все еще высокую инфляцию и сильную экономику будут восприняты рынками как сигнал об отсутствии намерения переходить к смягчению, тем более что потребительские цены действительно еще далеки от целевого уровня. Это должно поддержать доллар.

Индекс доллара, который продолжает обхаживать отметку 104.00, может не определиться с направлением движения до конца этой торговой недели, тем более что чиновники ФРС традиционно сохраняют молчание за неделю до заседания. После фазы консолидации USD может ждать новый всплеск волатильности с подачи Центробанка.