Доллар пытается вернуть статус убежища

Доллар укрепился на торгах в среду, что идет вразрез с недавними реакциями американской валюты. Доходность трежерис упала на очередной слабой статистике. Под давление попали и акции. Свежие данные показали, что рост занятости в частном секторе существенно замедлился, а деловая активность в секторе услуг упала до минимума с декабря прошлого года.

В последнее время подобного рода новости расценивались инвесторами позитивно, поскольку слабые данные предполагают отказ от дальнейшего ужесточения политики ФРС. На в этот раз акции просели, отчасти из-за волнений по поводу рецессии, особенно в свете банковского кризиса.

Динамика доходности трежерис отразила менее ястребиные перспективы политики Центробанка, а вот доллар получил поддержку, в данном случае как защитный актив. Сказался и тот факт, что «американец» торговался на новых двухмесячных минимумах в районе 101.40, откуда котировки и совершили отскок.

Но есть и иное объяснение такому поведению USD, который проигнорировал падение доходности и формирование более голубиных ожиданий по ставкам. Речь идет о возможных более масштабных изменениях в механизме реакции рынка. Похоже, валютные площадки возвращаются к более традиционному восприятию плохих новостей, которое предполагает интерес к покупкам защитных валют.

В подтверждение этой теории единственным конкурентом, опередившим доллар в ходе минувшей сессии, стала японская иена, которая считается традиционным убежищем в непростые или неспокойные времена и наоборот, не пользуется спросом в периоды устойчивого экономического роста.

Для оценки позиционирования этот фактор немаловажен, но для подтверждения смены поведения рынка необходимо проследить его дальнейшую динамику.

В целом же индекс доллара остается в рамках нисходящего тренда несмотря на недавний отскок. Цена находится под всеми ключевыми скользящими средними на дневном графике, что подтверждает сохранение медвежьего импульса.

С момента объявления банкротства банка SVB Financial, индекс USD падает практически непрерывно, приближаясь к психологической отметке 100.00. На пути к этой поддержке присутствуют промежуточные барьера для продавцов, которые должны выстоять, если американская валюта вернет себе привлекательность как валюта-убежище. С другой стороны, потенциал роста доллара остается ограниченным в силу укрепления ожиданий скорого перехода ФРС к снижению ставок.