Доллар переваривает ястребиную паузу ФРС

Как и ожидалось, Федрезерв сделал паузу в повышении ставки на минувшем заседании, но при этом дал понять, что цикл ужесточения монетарной политики еще не завершен. Более того, так называемая точечная диаграмма отразила более ястребиные перспективы, чем ожидалось – пиковая ставка была пересмотрена с 5,1% до 5,6%, что предполагает подъем стоимости кредитования еще на 50 базисных пунктов до конца года. Прогнозы на 2024 и 2025 гг. также были пересмотрены на повышение. Главным оправданием для регулятора служит все еще высокая инфляция.

Комментарии Пауэлла только усилили ястребиный тон Центробанка. Глава ФРС дал понять, что начала снижения ставки ждать не стоит в ближайшие пару лет, тогда как рынок прогнозировал разворот курса политики уже к концу этого года. Пауэлл намекнул, что в июле решение будет приниматься в режиме реального времени, что усиливает значимость предстоящих июньских данных по инфляции и рынку труда.

Неоднозначная динамика доходности трежерис отразила нерешительность игроков после заседания регулятора. Доллар тоже показал волатильность. После оглашения итогов заседания котировки рванули вверх, но закрылись в минусе, не перекрыв предыдущее снижение на фиксации прибыли в ожидании вердикта банка.

По сути, ястребиная пауза благоприятна для доллара, тем более что бездействие было ожидаемым, тогда как более агрессивные прогнозы по ставкам стали неожиданностью для трейдеров.

Отметившись в моменте на 4-недельных минимумах в районе 102.66 в среду, индекс USD отскочил и завершил день непосредственно под отметкой 103.00. Сегодня покупатели вернули котировки на исходную позицию – DXY тестирует зону 103.30, оценивая перспективы монетарной политики ФРС.

Ближайшим сопротивлением сейчас является область 103.40 и далее – 103.60, за которой следует максимум этой недели в районе 103.75. Несмотря на агрессию Федрезерва, доллар чувствует себя недостаточно уверенно, и в ближайшее время вряд ли отважится на штурм отметки 104.00, хотя после вчерашнего заседания долларовые быки определенно заручились аргументами в пользу покупок американской валюты.

При этом в ближайшие недели USD и Уолл-стрит будут особенно чувствительны к поступающей статистике, от которой зависит следующий шаг Центробанка. На данный момент инвесторы гадают, на сколько будет повышена ставка в июле, но большинство все же склоняется к 0,25% вместо 0,5%. Второй вариант стал бы настоящим потрясением для инвесторов, которые и без того не были готовы к столь жесткому тону банка.