Бычий потенциал евро ограничен

Евро продолжает восхождение от многолетних минимумов, пользуясь медвежьей коррекцией доллара, которая усилилась с наступлением четвертого квартала на фоне ралли рисковых активов – Уолл-стрит продемонстрировала две сессии бурного роста и демонстрирует готовность к продолжению восстановления, задавая тон другим региональным площадкам.

Также отступление американской валюты обусловлено техническими факторами, включая перекупленность, накопившуюся за период с середины августа до конца сентября. Есть еще один драйвер, который сейчас бьет по привлекательности «американца» - инвесторы осторожно пересматривают свои ожидания относительно политики ФРС.

Однако если верить риторике Центробанка, уповать на замедление повышения ставок преждевременно. Так, накануне глава ФРС Сан-Франциско Дэли повторила свою ястребиную мантру, подчеркнув давление на потребителя со стороны «токсичной» инфляции на контрасте с сильным рынком труда. По ее словам, рестриктивная политика будет оставаться актуальной какое-то время.

В аналогичном ключе выступил глава ФРБ Нью-Йорка Вильямс, и до конца недели выступит еще целый ряд чиновников банка, которые с большой долей вероятности подтвердят ястребиный настрой регулятора.

Посыл от ФРС резко контрастирует с тем, что хотят видеть инвесторы, а значит, и нынешнее отступление доллара носит скорее технический, а не фундаментальный характер и не угрожает целостности бычьего тренда.

Для евро это означает временный характер коррекции с риском возобновления снижения. Пара преодолела 20-дневную скользящую среднюю, но не отважилась на тестирование уровня паритета, который представляет собой ближайший барьер для единой валюты. Впрочем, даже в случае возвращения выше 1.00 нет никаких гарантий продолжения роста, который может смениться продажами в любой момент.

При этом у евро/доллара есть шанс завершить неделю на мажорной ноте, если пятничные данные по рынку труда США разочаруют долларовых быков и усилят локальную коррекцию «американца». Индекс USD опустился к отметке 110.00, утрата которой откроет путь к промежуточной поддержке в районе 109.60, но в целом потенциал падения доллара представляется ограниченным.